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研究机构GMTResearch发布沽空报告

2019-07-28 17:36 网络整理 国内新闻 编辑:唐宇 浏览数:草根网

 这个世界太疯狂!李嘉诚的公司也被唱空!被指隐瞒577亿债务,认购证暴跌,这些内地公司也被GMT黑过 时谦 李嘉诚...

 这个天下太疯狂!李嘉诚公司也被唱空!被指隐瞒577亿债务,认购证暴跌,这些内地公司也被GMT黑过

 

时谦

 

李嘉诚的公司也遭遇唱空!?14日,港股墟市信息的头条非长和莫属。

 

研究机构GMTResearch发布沽空报告,称长和(00001.HK)近日发布的年报显示,与收购意大利电讯商WindTre相干的管帐排解,加上2015年重组的残余影响,推进其2018财年利润增长了约132亿港元,涨幅达38%。

 

这些非现金排解解释了为何长和的经营现金流滞后于现金利润,以及为何资本支出始终超越折旧及摊销。此外,通过将局部资产视为代售资产,长和可能隐瞒了与代售资产相干的577亿港元债务。据推测,这种激进的管帐方式正被用来为长和带来更高的墟市评级,以及获得比原本更廉价的信贷。

 

14日晚间,长和发布澄清通告,董事会强烈否认导言所含之影射。团体经审核的财务报表乃厉格遵守适用香港财务报告原则。本公司觉得,导言展现挑选性、带有偏睹且厉重误导。本公司齐全否认导言内管帐违规所含之任何影射或修议。

 

长和正股代价早盘一度以78港元代价低开,但随后有众头介入,全天以78.8港元收报,下跌1.19%。已往一年众工夫,长和已经下跌近25%。长和认购证14日更是迎来集体暴跌,跌幅皆在14%以上,跌幅最大的长和摩通九六购A杀跌28.57%。

 

长和近日步入众事之秋。

 

长和旗下VodafoneHutchisonAustralia(VHA)5月8日宣布,将联同TPG电讯公司,就两边的归并设计申请遭澳洲竞争及消费者委员会否决。近期,瑞银华宝国际证券则将其目的价下调至107港元,而此前中信里昂更是将其评级由“买入”下调至“跑赢大市”。

 

下调长和评级的行动在历史上也不众睹,翻阅近两年的通告,之前仅2017年德意志银行下调过其评级。李嘉诚退休之后,,李泽钜劈头接棒家族企业。

 

长和也会操控利润?

 

14日,港股墟市信息的头条非长和莫属。

 

研究机构GMTResearch发布沽空报告,称长和(00001.HK)近日发布的年报显示,与收购意大利电讯商WindTre相干的管帐排解,加上2015年重组的残余影响,推进其2018财年利润增长了约132亿港元,涨幅达38%。

 

这些非现金排解解释了为何长和的经营现金流滞后于现金利润,以及为何资本支出始终超越折旧及摊销。此外,通过将局部资产视为代售资产,长和可能隐瞒了与代售资产相干的577亿港元债务。据推测,这种激进的管帐方式正被用来为长和带来更高的墟市评级,以及获得比原本更廉价的信贷。

 

这一指控若属实则意味着,贴着李嘉诚标签的长和也有操纵财务报表,操纵利润之嫌疑。这对长和的声誉来说,无疑是一次挫折。而对于投资而言,长和在港股墟市上有着媲美汇丰控股的地位,墟市对其有着极度强的信仰,若长和信仰崩塌,对港股墟市而言,可能会有一场不小的风波。

 

长和2018年纯利同比升11%至390亿元,是自2013年以来首次录双位数增加。但从长和的走势来看,近两年长和已经从104港元左右跌到最低72.8港元,最大跌幅已经超越了25%。

 

之前已有投行下调长和评级

 

从阵势部的研报来看,目前仍有不少机构看好长和,去年首次掩盖长和的中信修投更是将其目的价定在了110港元,赐与增持评级。摩根士丹利3月份给出的研报,亦给其增持评级,目的价为106元。离现价有40%以上的收益率。

 

但此前已经有机构下调长和目的价和评级,瑞银华宝国际证券近日发表研究报告称,长和去年劳绩大致契合墟市预期的382亿元,但较该行预期低5%,重要受三团体拖累。派息增加与盈利增加同步。该行预期2019年公司纯利增加仍可维持双位数,重要受惠于WindTre作为全资隶属带来的整年贡献及零售营业表现强劲。该行维持长和“买入”评级,但目的价由111元降至107元。

 

早在去年8月,里昂就发布研报下调了长和的评级。该行称,长和盈利增加重要受汇率上风、赫斯基能源营业因油价上升大幅改进、零售营业及基修营业表现坚固所致,但上述利好要素被电讯营业疲弱表现抵销。里昂表示,团体零售营业于数码化的努力令人鼓励。虽然中期息同比上升12%至每股0.87元,但派息比率同比持平令人悲观。里昂将长和2018至2020年盈利预测下调2-4%,以反应对电信营业每用户均匀收入(ARPU)及上客量预期降落的要素,目的价由102元降至95元,评级由“买入”降至“跑赢大市”。

 

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