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降准不期而至 县域农商行的“甜蜜”里藏着“忧愁”

2019-07-28 18:58 网络整理 山西新闻 编辑:唐宇 浏览数:草根网

 甜蜜的忧愁也好,边际利润贡献也罢;对于释放资金的用途和流向,机构莫衷一是hellip;hellip;但比降准更重要的是疏...

 “甜蜜的忧愁”也好,边际利润贡献也罢;对于释放资金的用途和流向,机构莫衷一是……但比降准更重要的是疏通货币政策传导机制,以及深化利率市场化改革。

 

这场“小而精”的降准不期而遇。5月6日,中国人民银行网站发布消息称,中国人民银行决定从2019年5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率,释放长期资金约2800亿元。中信建投(21.84+6.90%,诊股)银行业分析师杨荣认为,此次降准预计将直接降低符合条件农商行的负债端成本,有助于引导农商行回归本地、回归本源,推动多层次、广覆盖、有差异的银行体系形成;有助于推动中小银行实行较低存款准备金率的政策框架之建立等。

 

不过,也有部分银行人士对资金用途、资金流向,以及后续资产质量问题表示关注。华东某县域农商行人士告诉经济观察报,此次降准预计对该行释放资金1亿元左右,但是本区域小微企业贷款积极性并不高,尚有部分贷款未释放出去;也因此而生“忧”。

 

中国人民大学重阳金融研究院副院长、研究员董希淼则称,对于部分银行而言,目前流动性已经较为充裕。如何综合施策,让降准释放的资金更有效率地进入实体经济,是解决相关问题的一大关键。

 

惠及约1000家农商行

 

甜蜜”在于,根据央行测算,本次降准可释放长期资金约2800亿元,将全部用于发放民营和小微企业贷款。截至2018年末,全国共有1427家农商行。本次政策惠及县域农商行大约有1000家,包含了70%的农商行,覆盖范围较广。

 

数位接受记者采访的农商行人士认为,,县域农商行作为“支农支小”的主力机构,此次定向降准将助力其进一步降低负债端成本。“存款准备金执行8%的比例后,预计释放3亿左右资金,更有动力投放到小微企业中去。”华北某地方农商行公司银行部总经理对记者推测。

 

杨荣解释,从政策效果来看是多方面的:有助于引导农商行回归本地、回归本源,推动多层次、广覆盖、有差异的银行体系形成;有助于推动中小银行实行较低存款准备金率的政策框架的建立;有助于引导和鼓励农商行扎根本利,发挥地缘、人缘和亲缘等优势,缓解小微和民企融资难、融资贵的问题;预计将直接降低符合条件农商行的负债端成本,对于其他商业银行而言,由于新增流动性的增加,负债端压力也能够间接受益。

 

“提升中小银行资产端运用收益,静态产生年化约19亿边际利润贡献。”兴业证券(6.33+3.60%,诊股)分析师傅慧芳认为,据其测算,由于贷款利率高于法定存款准备金率,因此获得流动性释放的中小机构法准转贷款后,资产端高定价信贷占比将提升,这有利于缓解这部分银行信用下沉而带来得风险补偿不足的问题,边际上利好息差改善。

 

据傅慧芳推算目前法定准备金利率1.62%、普惠型贷款利率6%左右,假设成本收入比30%、信用成本2%,本次降准将对县域农商行产生年化约19亿的边际利润贡献。

 

目前已经上市的六家农商行当中,常熟银行(7.67+2.82%,诊股)、江阴银行(5.08+1.60%,诊股)、张家港行(6.49+2.53%,诊股)和苏农银行(6.86+2.08%,诊股)属于县域农商行,据杨荣团队测算,四家农商行且在异地分支机构的资产规模均不超过100亿,符合此次降准的要求。

 

这四家县域农商行的法定存款准备金率均在10%左右,因此,此次可降准200个BP。在降准200个BP下,四家农商行可释放资金78.82亿元,平均每家17~26亿,可提高各家NIM水平约4~5个BP,增厚2019年归母净利润增速5%左右。

 

资金如何投向实体经济

 

不过,也有部分银行人士对资金用途、资金流向,以及后续资产质量问题的担忧。

 

华东某县域农商行高管对记者分析称,从宏观层面,此次降准无疑有利于中小银行专注小微企业发展,但具体到某家县域银行,则要具体情况具体分析,以其所在银行为例,此次降准预计释放资金1亿元左右,但本区域小微企业贷款积极性并不高,尚有部分贷款未释放出去。

 

所以降准后的资金反而成了“甜蜜的忧愁”。“对于部分企业来说,如果没有比较强烈的资金需求,给他们放贷反而会提升企业的资金成本。”该高管认为,对于释放的资金,怎么有效利用还是需要好好规划一下。

 

另外,在开展业务方面,该高管坦承,对地方农商行来说,来自大行的竞争压力很大,对于县域来说,大行特别是国有大行下沉的力度越来越大,“之前农信社或者是县域银行的优势不复存在,客群没有扩大,由于没有国有大行低利率的优势,部分中小银行的优质客户流失现象严重。”

 

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