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融通基金万民远:医药行业前景广阔 龙头公司潜力无穷

2019-07-28 16:53 网络整理 山西新闻 编辑:谭闫妮 浏览数:草根网

 5月以来市场延续调整态势,后市的应对之策成为投资者关注的热点话题。在融通健康产业基金经理万民远看来,投资...

 5月以来市场延续调整态势,后市的应对之策成为投资者关注的热点话题。在融通健康产业基金经理万民远看来,投资要做“价值的朋友”和“时间的朋友”。他预判医药行业发展前景广阔,看好创新药、药店、疫苗及其他消费升级属性细分领域的成长性龙头公司

 

坚持做时间的朋友

 

在万民远看来,A股市场风格经常变换,但市场长期是有效的,题材炒作永远不可持续,要坚持守正出奇和价值投资,重仓持有已经被持续证明的优秀公司,并做时间的朋友。

 

对于价值投资,万民远的理解是,并非买入大家耳熟能详的大白马股才叫价值投资,也并非只有过去成长性好的公司才叫成长股,价值和成长只能界定公司所处的不同阶段,没有公司生来就是价值股。“大公司都是由小长大的,股票买入时的性价比很重要,以合理甚至低估的价格买入非常关键。”

 

与时间做朋友,在万民远看来就是要长期持有好公司。在他看来,论是A股还是美股,医药行业都是牛股辈出的领域。

 

选好公司以后,万民远会集中重仓和长期持股,除非公司基本面发生了重大变化,否则就会一直持有。在组合构建上,万民远坚持逆向思维,更像是一个孤独的另类价值发现者:“人多的地方不去,产业趋势即方向优先,估值与成长匹配的成长为王,不追逐短期热点,提前预判。”

 

看好成长性强的医药龙头公司

 

今年以来,融通健康产业基金业绩表现抢眼,截至5月16日,年内收益高达49.02%。万民远表示,这主要得益于重点布局创新药、低估值IVD、药店、疫苗等公司,并且持股集中度高。

 

展望医药股的后市,万民远表示:“去年疫苗事件及带量采购等医保控费政策情绪影响正被逐步消化,板块风险得到快速释放。继口服制剂的一致性评价推出后,注射剂一致性评价工作在有序推进,,未来仿制药降价压力将持续存在,但我们对医药行业长期前景依然乐观。”

 

在他看来,医药行业将进入“总量平稳增长,内部结构持续优化”的良性发展阶段,未来不缺乏结构性机会,创新和产品更新是行业未来的出路。那些研发投入型企业将在中长期内胜出,行业格局利于龙头公司。

 

从估值水平看,万民远认为目前医药板块估值相对合理,但乐观中须保留一份理性,如部分优质公司的估值已不便宜,短期弹性不大,适合用时间换空间。他看好创新药、药店、疫苗及其他消费升级属性细分领域的成长性龙头公司。

 

从长期看,万民远认为,在外部环境趋于复杂的情况下,未来进口替代逻辑将在增量经济发展中占据更重要的地位。我国医药行业现在明显处于进口替代起步初期,是国家实施进口替代战略的“潜力股”,中长期将会显著受益于进口替代带来的行业发展,相关受益股值得长期持有。

 

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